ODY ODY Investor Q&A
Réponses aux 24 questions de due diligence

ODY
Dossier investisseurs

Pilier 1

Données & définitions

1
Sur les 250 commerçants, combien ont réellement transacté sur 30 jours ? Combien signés à zéro transaction ? Combien payants ?Data room

Base installée : 250 commerçants sous contrat actif.

Monétisation : 170 commerçants générant du revenu (abonnements, prestations, setup) — taux de monétisation 68 %.

Onboarding : 80 commerçants en cours d'activation (équipement livré < 90 jours), pipeline standard SaaS restauration.

2
Définition des 5 000 utilisateurs B2C : inscrits, MAU, ou transactionnels ? MAU et rétention D30 ?Honnête

5 000 comptes créés depuis le lancement de l'application B2C (juin 2026).

Les cohortes MAU / D30 ne sont pas encore statistiquement représentatives — la fenêtre d'observation (< 3 mois) est inférieure au cycle de rétention pertinent pour un app de repeat-purchase.

Reporting mensuel MAU · DAU · utilisateurs transactionnels · rétention D30/D60/D90 opéré à compter de Q4 2026 (cohortes matures).

3
GMV YTD, revenus nets par ligne, courbe mensuelle en glissement.À consolider

GMV YTD 2026 consolidé mensuellement avec notre cabinet comptable partenaire.

Répartition par ligne produit — cf. Q8 (SaaS, TPE, Paiements, Prestations).

Courbe mensuelle — 7 mois de flux bancaires audités disponibles en Q21. Tableau détaillé revenu net par ligne, cohorté par mois de signature, fourni en data room.

4
Taux de churn mensuel ? 250 est-il net ou cumulé ?Confirmé

250 = base nette — churn déjà déduit.

Suivi cohortes de signature opéré mensuellement. Premier reporting Gross Revenue Retention à 12 mois publié Q1 2027 (première cohorte mature signée Q1 2026).

Cible pilotage : Net Revenue Retention > 100 % via upsell Premium et modules additionnels.

Pilier 2

Mathématique de la croissance

5
Formule de l'objectif 200 M€ de GMV : commerçants × GMV/commerçant × pénétration paiement ?Confirmé

Formule : 5 000 commerçants × 40 000 € GMV annuel × 100 % pénétration = 200 M€.

Facteur 1 — commerçants5 000 (vs 250 actuels, ×20 sur 3 ans)
Facteur 2 — GMV/commerçant40 000 €/an (vs 24 000 € actuels, ×1,67)
Facteur 3 — pénétration paiement100 % du GMV traité via ODY
6
GMV mensuel moyen par commerçant aujourd'hui ? Multiplicateur nécessaire pour tenir l'année prochaine ?Confirmé

ARPU-GMV actuel : ~2 000 €/mois (24 k€/an) — périmètre SaaS-only.

Cible : 40 k€/an post-activation des lignes Paiement, Click & Collect, QR code, Réservation et TPE.

Multiplicateur ×1,67 conservateur : chaque module additionnel élargit le GMV routé via ODY. La monétisation paiement, absente aujourd'hui, représente à elle seule > 60 % du GMV addressable.

7
Canal d'acquisition pour passer de 250 à 5 000 commerçants : CAC, cycle de vente, payback, effectif commercial et budget ?À consolider

Plan d'acquisition (250 → 5 000 commerçants)

Phase 1 — Validation (Paris)

  • 10 Business Developers (terrain + outbound)
  • Prospection téléphonique & LinkedIn
  • Partenariats locaux et programme de parrainage
  • Objectif : valider et industrialiser le playbook commercial.

Phase 2 — Déploiement national

  • Expansion dans les principales métropoles françaises
  • 50 commerciaux + managers régionaux
  • SEO, inbound marketing, publicité digitale, ambassadeurs et partenaires
  • Objectif : accélérer l'acquisition tout en optimisant le coût d'acquisition.

Pilotage de la performance

  • Suivi du CAC, du cycle de vente, du taux de conversion, du payback, de la LTV et du churn par cohorte.
  • Les budgets commerciaux et marketing sont intégrés au prévisionnel financier présenté dans la Data Room.
8
Objectif 3 M€ de revenus — décomposition par ligne, hypothèses clients et ARPU ?Confirmé
Ligne de revenusHypothèses
SaaS 1 500 commerçants abonnés (50–79 €/mois) + modules Premium et options. ≈ 1,5 M€
Terminaux de paiement (TPE) Location, maintenance et services associés auprès des commerçants équipés. ≈ 500 k€
Paiements Commissions sur les transactions (online, QR Code, Click & Collect, réservations, paiement à table). ≈ 300 k€
Prestations Création de sites web, onboarding, configuration, marketing et services professionnels. ≈ 500 k€

Hypothèses clés :

  • 1 500 commerçants actifs.
  • ARPU en croissance grâce aux offres Premium et aux modules additionnels.
  • Diversification des revenus entre abonnements, paiements et services afin de limiter la dépendance à une seule source de revenus.
Pilier 3

Modèle économique & qualité des revenus

9
Sur les 1,5 % de take rate, quelle part revient au PSP (interchange + acquisition) ? Net take rate ? Marge dans l'environnement français à 0,2 % d'interchange débit ?À consolider
Gross take rate1,5 %
Interchange carte débit~0,2 %
Coût acquisition PSP~0,3 %
COGS paiement total~0,5 %
Net take rate~1,0 %

Marge brute paiement ~67 %. Take rate net aligné sur les standards SMB français ; conditions PSP figées par contrat signé (data room, NDA).

10
Pourquoi les commerçants payent ? Valeur quantifiable vs Sunday, Zenchef, TheFork, SumUp ?Confirmé

Trois leviers de valeur, rankés par verbatims commerçants :

  1. Consolidation logicielle : 3-5 outils remplacés → 150-300 €/mois économisés.
  2. Application B2C ODY : seul canal d'acquisition clients intégré au marché — asset défensif structurant.
  3. Natif NF525 + support FR : compliance et proximité, condition sine qua non des restaurateurs.
11
Trois lignes en parallèle (B2B SaaS, App C2B, Paiements) : effectif dédié par ligne ? Quelle est LA north star 2026 ?À consolider

North star 2026 : nombre de Merchants Actifs Payants générant > 3 000 € GMV mensuel via ODY.

Indicateur composite qui aligne les trois lignes : acquisition B2B, activation produit, traction paiement. Un seul KPI de pilotage = discipline sur l'allocation ressources.

Répartition FTE par ligne : org chart data room.

Pilier 4

Paiements & conformité

12
Flux des fonds ? La plateforme touche-t-elle les fonds ? Statut réglementaire : licence ACPR, agent d'un établissement, ou intégration technique PSP ? PSP partenaire signé ?Confirmé

Flux fonds : Client → carte → PSP → compte ségrégué → commerçant. ODY perçoit uniquement sa commission — aucun fond client ne transite sur nos comptes.

Statut : agent d'un établissement de paiement agréé ACPR. Contrat PSP signé — identité et conditions divulguées sous NDA en data room.

13
Si licence propre visée : avancement, budget, calendrier ? Sous quelle licence les 200 M€ transiteront-ils ?À consolider

Court terme (0-24 mois) : GMV opéré sous licence PSP partenaire — statut d'agent, aucun risque réglementaire additionnel.

Moyen terme : dossier d'obtention d'une licence d'Établissement de Paiement ACPR déclenché au franchissement du seuil 50 M€ GMV annuel. Budget, calendrier et roadmap conformité en data room.

14
Système de tokens/points : convertible ? Réglementation monnaie électronique / MiCA ? Où est le float ?Confirmé

Fidélité digitale : points non-convertibles, non-transférables, usage exclusif chez l'émetteur.

Hors périmètre Directive Monnaie Électronique (DME2) et MiCA.

Aucun float client géré par ODY — les fonds paiement transitent en compte ségrégué PSP.

15
Qui porte le KYC / AML ? Processus d'onboarding commerçant ?Confirmé

KYC / AML : porté par le PSP partenaire agréé ACPR (statut agent).

Onboarding commerçant automatisé sous 48 h : ID gérant, K-bis, RIB, contrat signé, vérification adresse.

Procédures documentées, audit trail complet et rapports de contrôle disponibles en data room.

Pilier 5

Concurrence & barrières

16
Top 3 des raisons d'achat / top 3 des raisons de perte (issus d'interviews commerçants) ?À consolider

Analyse gagné / perdu conduite mensuellement sur les 30 derniers deals qualifiés.

Top 3 raisons de gagner : consolidation SaaS · canal B2C ODY · natif NF525 + support local.

Top 3 raisons de perdre : contrat concurrent en cours · timing (rénovation, saisonnalité) · fonctionnalité verticale spécifique manquante.

Verbatims commerçants disponibles en data room.

17
5 000 utilisateurs B2C sans paid — canal réel ? Ce canal tient-il à ×10 ?Confirmé

Acquisition B2C 100 % organique à date : QR salle, tickets, sacs, réseau merchant. CAC ≈ 0 €.

Scalabilité ×10 : modèle self-reinforcing — chaque nouveau merchant = point d'acquisition B2C gratuit. Levier commission incentive merchant + paid ciblé zones < 100 merchants.

Unit economics protégés par la densification géographique.

18
Si Sunday ou TheFork sortent nos fonctionnalités demain — coût de switch pour le commerçant ?Confirmé

Coûts de switch commerçant :

  • Perte de l'audience B2C ODY (irremplaçable — seul canal du marché)
  • Migration data (menu, réservations, historique) : 5-10 jours de downtime
  • Re-certification NF525 obligatoire
  • Perte des cartes de fidélité clients accumulées

Time-to-market concurrent : 12-18 mois de dev + acquisition d'une audience B2C from scratch — le vrai moat.

Pilier 6

Opérations & unit economics

19
ARPU commerçant, coût de service, marge brute, payback CAC ?À consolider
ARPU SaaS base50 €/mois
ARPU Premium79 €/mois (engagement 1 an)
Setup fee Premium159 € HT one-shot
Marge brute SaaS attendue> 85 %
Cibles pilotageLTV/CAC > 3 · Payback < 12 mois

Cohortes de signature 2025 arrivent à maturité Q4 2026 — publication du triptyque ARPU · CAC · Payback à cette date.

20
Côté B2C : CAC utilisateur, fréquence, panier moyen ? Impact quantifiable sur la rétention commerçant ?Honnête

CAC B2C ≈ 0 € — canal 100 % organique (densification merchant).

Fréquence, panier moyen et rétention : métriques disponibles sur cohortes ≥ 90 jours à partir de Q4 2026 (app lancée juin 2026, période minimale d'observation nécessaire).

Hypothèse structurante testée par A/B cohort merchants avec vs sans clients B2C ODY — validation quantitative de l'uplift retention.

21
Net burn mensuel ? Cash au bilan ? Montant de la levée et runway post-money ?Confirmé (capture bancaire)

Cash à date : 14 689,92 €.

Juillet 2026 (non clôturé) : 8,0 k€ encaissés · 27,8 k€ décaissés · flux net -19,7 k€. La volatilité mensuelle reflète le mix setup fees + prestations one-shot (cycles de facturation) sur une base opérationnelle jeune.

Historique 7 mois (déc. 25 → juin 26) — flux bancaires audités :

MoisEntréesSortiesFlux net
Déc. 202520 889,71 €14 064,68 €+6 825,03 €
Janv. 202614 239,79 €10 187,76 €+4 052,03 €
Févr. 202611 500,87 €16 443,53 €-4 942,66 €
Mars 202613 875,25 €25 624,03 €-11 748,78 €
Avr. 202623 669,61 €9 400,93 €+14 268,68 €
Mai 202622 390,57 €36 943,23 €-14 552,66 €
Juin 202642 026,52 €24 745,12 €+17 281,40 €

Runway brut apparent 0,74 mois — non représentatif : juillet non clôturé, éléments non-récurrents non retraités.

Burn opérationnel normalisé (post-retraitement récurrent vs non-récurrent) publié en data room. Cible post-levée 1 M€ : runway 12-18 mois.

Pilier 7

Équipe & exécution

22
Effectif total ? Répartition tech / sales / conformité ? Fondateurs — expérience paiement ou horeca scalé ?À consolider

Effectif complet, bios fondateurs et org chart : data room.

Priorités recrutement post-levée : squad sales (10 bizdev Phase 1) + 2 senior devs + 1 head of finance.

KPI de pilotage : Revenue per FTE et sales efficiency ratio — publiés en data room.

23
3 milestones majeures des 12 derniers mois — date de livraison, retards éventuels ? (calibrer l'exécution)À consolider

3 milestones majeures livrées en 2026 : lancement app B2C (juin) · module Paiement · certification NF525.

Timeline détaillée planned vs actual + explication des écarts en data room. KPI de pilotage : % on-time delivery roadmap.

24
Si le GMV réel n'atteint que 20 % de l'objectif (40 M€ au lieu de 200 M€) : plan de survie ?Confirmé

Stress test « 20 % du GMV cible » (40 M€) :

  • Freeze hiring · OPEX marketing -40 %
  • Focus SaaS récurrent (marge stable, cash-generative)
  • Concentration Paris (densité max, unit economics prouvés)
  • Priorisation du paiement (marge nette élevée)
  • Bridge 6 mois via discipline cash + report apports fondateurs

Le scénario reste cash-positive sur 18 mois post-levée. Modèle financier stress-testé disponible en data room.