ODY
投资人尽调答复
数据口径
当前有效签约商户合计 250 家（已剔除已流失商户）。
我们的正式商用版本 B2B 2.0 于 2026 年 3 月 上线，商户拓展基本在该时间节点之后启动 — 当前商户基数仅代表约 4 个月规模化拓展的成果。
付费 SaaS 商户共计 122 家，涵盖月付、年付两类订阅套餐。
其余 128 家中：
- 约 80 家仍在 onboarding 阶段（签约后激活中，尚未完成首个交易事件）
- 约 48 家为首批测试用户，享 1 年免费 试用权益
B2C 应用仅于 2026 年 6 月上线，此后累计创建 5,000 个 B2C 账户。大部分用户尚未达到 30 天观察窗口。留存相关指标将在 cohort 达到充分成熟度后发布；2026 年 Q4 起按月公开 MAU、DAU、交易用户及 D30/D60/D90。
| 成立以来累计收入 | 148,592 € |
| 成立以来累计支出 | 207,009 € |
| 月复合增长（MoM） | +12 % |
分产品线：当前收入主要来自 SaaS（商户按月度和年度支付的订阅费）。支付 线尚未正式商业上线，暂不贡献收入。
当前年化商户流失率 3 %（包含门店倒闭、店主变更等各类流失场景）。
250 家为累计签约数。
增长假设的数学
2 亿欧元 GMV 目标依托大型餐饮商户 + 中小餐厅组合达成，符合条件交易流支付渗透率目标 85 %（线下收银终端 + 线上支付）— 剩余约 15 % 通过第三方外卖平台（如 Uber Eats、Deliveroo）流转：
| 大型餐饮商户 — 20 家 × 单店年 GMV 800 万欧元 | 1.6 亿欧元 |
| 小型餐厅商户 — 500 家 × 单店年 GMV 8 万欧元 | 0.4 亿欧元 |
| 合计目标 GMV | 2 亿欧元 |
计算公式：支付渗透率 = 通过 ODY Pay 完成的 GMV ÷ 平台总 GMV × 100 %
当前每商户年 GMV 不足 1 000 €。80 k€ 目标对应 ×80 倍数，由 支付、二维码、预订、Click & Collect 与 POS 模块的顺序激活推动。
核心经营指标
- 单商户获客成本（CAC）：400–500 欧元
- 当前销售周期：初次对接至签约完成，周期为 数天至两周
- 回本周期：约 4–6 个月
商户扩容计划（250 家 → 1 000 家）
阶段一：巴黎市场验证期（本年内）
- 10 名线下商务拓展人员：线下地推 + 电话外拓获客
- 本地渠道合作 + 老客转介绍激励计划
- 月度总预算约 5 万欧元
- 核心目标：在全国扩张前，测算签约成本、销售周期、商户激活率、单人商务产出。
阶段二：全国规模化落地期（2027 年 Q3）
- 配置 50 名销售 + 区域管理岗，各城市独立分配预算、业绩指标、客户分层运营
- 同步布局搜索引擎优化、线上引流、数字化广告、本地达人、渠道合作伙伴渠道
- 阶段二月度总预算约 25.5 万欧元
| 业务线 | 测算假设 |
|---|---|
| SaaS 订阅 | 1 000+ 家付费商户，月均客单价 79 欧元，叠加高级增值模块与定制服务，营收约 100 万欧元 |
| 线下收银终端 | 向商户提供设备租赁、运维配套服务，营收约 50 万欧元 |
| 支付手续费 | 线上、二维码、到店自提、餐桌预支付、平台佣金等交易抽成，营收约 100 万欧元 |
| 其他服务 | Premium 官网、商户入驻、系统配置、培训、营销代运营等专业服务，营收约 50 万欧元 |
商业模式与收入质量
情况 1 — 在线支付
| Gross take rate | 1.5% |
| 借记卡 Interchange | 约 0.2% |
| PSP 收单成本 | 约 0.9% |
| Net take rate | 约 0.4% |
情况 2 — TPE 收单
| Gross take rate | 0.5% |
| 借记卡 Interchange | 约 0.2% |
| PSP 收单成本 | 约 0.06% |
| Net take rate | 约 0.24% |
净费率符合法国中小商户行业标准，基于法国银行卡的 交换费率与手续费 计算。与支付服务商合作协议已签署，具体细节受保密协议约束。
三大核心价值点：
- 系统整合降本：替代商户原有 3–5 套独立工具，每月可节省 150–300 欧元；TheFork 等竞品额外收取 最高 5 欧元/单客 的服务费。
- 自有 C 端流量 APP：市场独有的原生商户获客渠道，是平台核心竞争壁垒。
- 一站式完整生态：全功能聚合，同时平台可为商户持续引流新客。
全职人员总规模：16 人
- B 端 SaaS 团队（9 人）：产品、研发、销售、客户成功
- C 端 APP 团队（4 人）：产品、用户增长
- 支付业务团队（3 人）：研发、支付运营
2026 北极星指标：付费 B 端 SaaS 业务。优先发展可稳定产生现金流的订阅业务，夯实年度经常性收入；C 端 APP 与支付业务保持可控投入，资源分配贴合整体经营策略。
支付合规
资金流：顾客 → 银行卡 → PSP → 隔离账户 → 商户。ODY 仅收取佣金，无客户资金经由我方账户。
目前身份：持牌 PSP 机构的 agent。合作 PSP 为 Stripe 与 Marketpay（家乐福集团旗下）。计划在 3–6 个月内取得法国 ACPR（Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution，即法国审慎监管与处置局）颁发的 PSP 自有牌照，届时以持牌 PSP 身份独立开展支付业务。
牌照取得前：GMV 通过合作 PSP（Stripe、Marketpay）流转。
牌照取得后：由 ODY 自有 PSP 牌照直接承载 GMV，可独立开展支付业务。
牌照申请预算：根据审计费用而定 · 周期 3–6 个月。
ODY Token 模式
ODY Token 非加密货币设计，本质上是一种内部闭环的广告积分，仅在 ODY 平台内使用。
核心特性
- 非区块链发行。ODY Token 仅存在于 ODY 的内部记账系统，不发布于任何公有或私有区块链。
- 不可转让。Token 不可在用户之间转让，唯一用途是在 ODY 平台上完成商户与网红之间的广告结算。
- 不可交易。ODY Token 无法在加密货币交易所或二级市场上市、买卖。
- 不可外部使用。Token 无法在 ODY 生态系统外使用，亦不可作为通用支付手段。
业务运作方式
- 商户购买 ODY 广告积分。
- 对应资金由 ODY 存放在自有银行账户中。
- 商户通过平台广告活动向网红分配广告积分。
- 网红完成符合条件的广告活动、依据 ODY 规则获得奖励，累积可结算余额。
- 网红可依据 ODY 结算政策，申请将收益以法币方式提现。
该结算机制在概念上与 TikTok 等平台类似：创作者通过平台活动获得收益，并以法币方式收取报酬，而非获得可自由转让的加密资产。
合规
ODY 将实施与之相匹配的合规程序，包括：
- 在必要时，对接受结算的创作者执行 KYC 身份核验。
- 在适用情形下开展 AML 反洗钱管控。
- 依据当地法规履行税务申报与预扣义务。
- 建立并保存相应的财务记录与审计轨迹。
资金保管
商户支付用于购买广告积分的款项，由 ODY 保管，直至符合条件的网红依据平台条款与结算规则赚取并申请提现。
因此，ODY Token 仅作为 ODY 生态系统内部 广告积分的记账单位 存在，并非设计为加密货币、投资产品或可自由流转的数字资产。
KYC / AML 合规责任：在当前支付代理（Payment Agent）合作模式下，ODY 在商户入网流程中收集客户信息，并自动转交给对应的 PSP 完成 KYC / AML 审查。所有客户身份识别（KYC）、反洗钱（AML）、制裁名单筛查及持续合规监控，均由持有 法国 ACPR 支付服务牌照 的合作支付机构（PSP）负责执行，严格遵循法国及欧盟监管要求。ODY 不自行开展受监管的支付合规活动。
商户入网流程：商户通过全线上自动化流程完成入网，标准审核时效通常为 48 小时以内。审核流程包括：法人身份证件核验、K-bis 企业登记文件验证、收款银行账户（IBAN）验证、电子合同签署、经营地址核验，以及风险评估与合规审查。审核通过后，商户即可开通支付服务。
竞争与护城河
按月复盘近 30 笔有效成交 / 丢单原因：
成交三大核心原因
- 系统整合大幅降低成本（每月节省 150–300 欧元，免除 TheFork 等平台高额客单服务费）
- ODY 自有 C 端 APP，市场独有原生获客渠道
- 一站式全功能生态，同时为门店持续引流客源
丢单原因三大核心原因
- ODY 品牌市场知名度仍有限
- 商户已与其他公司签订长期合约（平均 1 年），但已表达切换意向，正等待现有订阅到期后再迁移至 ODY
- 门店翻新、经营淡旺季等时间节点不匹配
当前 C 端用户 100% 自然流量获客：门店桌贴二维码、消费小票、会员卡、预约下单、社交平台、口碑传播、商户线下渠道 — 获客成本近乎 0 欧元。
规模扩容 10 倍具备可行性：随着合作门店密度提升，获客效率呈 指数级增长。
三大加速抓手：
- 激励商户主动推广 APP，发放推广佣金
- 在门店密度不足百家的区域投放本地化精准广告
- 本地达人、行业渠道合作
商户切换至竞品将面临多项 不可逆转换成本：
- 市场替代方案有限：商户选择更换供应商的前提是市场上存在更优替代方案。然而，目前多数竞品仅提供预约、点餐、收银或 CRM 等单一或部分功能，难以覆盖 ODY 的一体化经营平台。
- 竞品综合价值不足：多数竞争产品仍依赖较高佣金及额外订阅费用，功能分散，需要同时使用多个系统，客户服务响应时间有限，整体运营成本和管理复杂度更高，因此商户缺乏主动更换动力。目前，ODY 已有一部分商户来自其他同类平台，说明现有市场解决方案仍存在明显痛点，也验证了 ODY 对商户的吸引力。
- 流量壁垒：将彻底失去 ODY 自有 C 端用户流量，目前市场暂无同类平台可实现替代。
- 营销体系重建：会员体系、积分、优惠券、电子礼品卡、自动化营销流程均需从零搭建，直接影响顾客体验与复购率。
- 经营数据迁移风险：菜单信息、预约记录、历史订单等数据迁移工作耗时较长，门店正常营业可能受到 5–10 天影响。
- 客户资产永久流失：长期积累的 CRM 客户档案、消费记录、会员标签及用户画像无法完整迁移，需要重新沉淀。
- 运营流程重构：收银、预约、营销、会员管理等整套运营流程需重新配置，同时需要对员工进行系统培训，增加大量时间与人力成本。
- 线下物料全面更替：官网链接、点餐二维码、收款二维码、餐桌贴纸、海报、宣传物料及社交媒体入口均需重新制作与替换，产生额外实施成本。
- 线上品牌资产损失：ODY 社区内容、用户收藏、粉丝关注、评价及平台口碑无法迁移，造成长期积累的品牌资产流失。
- 支付合规重新对接：需重新完成商户 KYC 审核、支付服务商签约、银行账户验证及技术接口联调，增加行政及合规成本。
运营与单位经济
| 基础版 SaaS 月客单价 | 50 欧元 |
| 高级版 SaaS 月客单价（1 年合约） | 79 欧元 |
| 高级版一次性开通服务费 | 159 欧元（不含税） |
| SaaS 预期毛利率 | > 85 % |
| 商户获客回本周期 | 约 4.3 个月 |
测算逻辑：获客成本均值 450 欧元 ÷ 商户月度毛利约 67 欧元（79 欧元 × 85 % 毛利率），签约时一次性收取 159 欧元 开通费计入测算；依托稳定订阅续费 + 高级套餐升级。
C 端用户获客成本低于 1 欧元，全部依托自然渠道。
B2C 应用于 2026 年 6 月上线，大部分用户尚未达到 30 天观察窗口。消费频次、客单价、用户留存 等指标将在 cohort 达到充分成熟度后公布。
C 端 APP 可持续为合作门店导入客流，形成 ODY 独有的差异化竞争壁垒，使得商户续约意愿显著高于仅提供 SaaS 工具的竞品。后续我们将开展商户分组对照分析，对比拥有 ODY B2C 客源与无 B2C 客源两组商户的数据，完成效应量化验证。
| 月度净烧钱平均 | 约 25 k€ |
| 当前 Runway（burn rate） | 4-6 个月 |
| 本轮融资金额 | 5 M€ |
| 投后 Runway | 12 个月 |
融资后 12 个月资金周期包含欧洲多国市场拓展投入。
团队与执行
全职团队 — 合计 16 人：
- B2B SaaS — 9 人：产品、工程师、销售、客户成功
- B2C 应用 — 4 人：产品、增长
- 支付 — 3 人：工程师 + 支付运营
联合创始人 — Alexandre Liu：聚焦战略与增长的创业者，擅长业务发展与公司结构搭建。主导 ODY 的愿景、合作伙伴关系与扩张。曾任 估值达 5000 万欧元（经多轮融资）公司的首席战略官。
联合创始人 & COO（首席运营官）— CAI Christine：曾任 Pacific 集团首席营销官，助力其成长为 年营收超 1 亿欧元 的连锁餐饮品牌；拥有强大的行业人脉与深厚的市场经验。
近 12 个月落地核心节点：
- 2025 年 8 月：B 端最小商用版本上线，完成首批商户测试，验证产品市场匹配度。
- 2026 年 3 月：B 端平台重大重构，新增客户管理、会员、预约、线上点单、营销全功能；交付延期约 2 个月，目的是吸纳首批商户反馈、提升系统稳定性。
- 2026 年 6 月：C 端 APP 全平台正式上线（iOS + 安卓），延期 1 个月上线，主要优化用户体验、产品质量、前期商户合作筹备。
延期均为 主动调整，优先保障产品品质，不仓促上线半成品；全部节点均已落地并商用。
我们的经营理念不是盲目追求 GMV，而是在任何市场环境下都确保公司的可持续经营。如果明年 GMV 仅达到目标的 20%，我们将立即启动下行情景预案。
切换到精益运营模式：从高速扩张模式转变成平稳运营模式，将重点放在提升现有商户的交易额、支付渗透率与续约率，而非单纯追求商户数量增长。
严格控制现金流：压缩非核心产品的研发与市场投入，缩减开发团队人力，把团队和预算集中于最能产生收入和现金流的核心业务，支付业务与 B 端 SaaS 服务。
已签客户 upsell：聚焦对已签商户的向上销售 — 升级 Premium 套餐、激活支付模块、POS 收银终端、营销代运营等增值服务 — 挖掘存量商户价值，而非单纯追求新客户获取。
现金储备：根据市场情况调整融资与经营节奏，确保公司至少拥有 10 个月 的现金储备。
我们的目标不是完成商业计划书上的数字，而是建立一家能够长期创造价值、具备抗风险能力的公司。
SaaS + 支付 + B2C 一体化生态，结构上极难垮掉：我们的 SaaS、支付业务与 B2C 应用形成一体化生态系统；即使在严重收缩情境下，仅 SaaS 与支付两条业务线亦足以维持运营与现金流。